标准 LEAPS 与 OptionsDaily 远期 C/P 指标
OptionsDaily editorial · 更新日期
标准 LEAPS 是长期期权，Cboe 介绍其到期日最长可达三年。OptionsDaily 的 Longbridge 增强流程沿用 LEAP 字段名，但实际计算的是：到期日严格晚于交易日加 90 个日历日的 Call 成交量 ÷ Put 成交量。
字段名称不等于标准 LEAPS 定义
官方资料中的 LEAPS 指长期期权。超过 90 天的筛选范围也包含期限短得多的合约。OptionsDaily 为兼容历史数据保留 LEAP 名称，但该指标是远期 C/P 成交量比，不是 LEAPS 合约占比，也不表示筛选出来的所有合约都属于标准 LEAPS。
已核实的 Longbridge 增强公式
增强代码以交易日加 90 个日历日为截止日期，只统计到期日严格晚于该日期的合约。第 90 天到期的合约排除，第 91 天到期的纳入。汇总远期 Call 和 Put 成交量后相除，保留两位小数。例如 1,200 ÷ 400 = 3.00。该口径仅适用于此增强流程，导入的历史报告可能采用其他来源口径。
为什么零值要单独处理
符合条件的 Put 成交量为零时，增强流程目前存储 0，而不是无穷大或缺失值。这个零是数据编码，不能解释为看跌。当分母很小但非零时，比值也容易失真：100 张 Call ÷ 1 张 Put = 100。解读前应核对两侧成交量与数据可用性。
观察活动，不确认资金意图
先核对报告日期、增强方法和实际到期日，再比较多个交易日的远期 Call／Put 成交量，并检查合约明细与买卖价差。远期 Call 放量可能包含卖出、平仓、对冲或组合交易，不能确认机构吸筹。即使判断对股价方向，也可能因时间价值衰减、波动率变化和交易成本而亏损。