標準の LEAPS と OptionsDaily の長期 C/P 指標
OptionsDaily editorial · 更新日
標準の LEAPS は長期オプションで、Cboe は最長 3 年先の満期を説明しています。一方、OptionsDaily の Longbridge 補完処理では LEAP という従来の項目名で、満期が取引日の 90 暦日後を厳密に超える契約のコール出来高 ÷ プット出来高を計算します。
項目名と正式な LEAPS は別の概念
公式教育資料の LEAPS は長期オプションを指します。90 日超の条件には、それより短い契約も含まれます。互換性のため LEAP という名称を残していますが、この項目は長めの満期に限定した C/P 出来高比率です。LEAPS 契約の構成比でも、該当契約すべてが標準 LEAPS という意味でもありません。
確認済みの Longbridge 補完計算
補完コードは取引日に 90 暦日を加えた日を基準とし、それより後の満期だけを含めます。90 日目の満期は除外し、91 日目は含めます。対象コールとプットの出来高を合計して割り、小数点以下 2 桁に丸めます。例：1,200 ÷ 400 = 3.00。この定義は当該補完処理に適用され、旧形式の取込レポートは異なる場合があります。
保存されたゼロを慎重に扱う
対象プット出来高がゼロのとき、現在の補完処理は無限大や欠損値ではなく 0 を保存します。これはデータ上の規則であり、弱気を示しません。また、100 枚のコール ÷ 1 枚のプット = 100 のように、小さな分母は比率を不安定にします。両側の出来高とデータの有無を確認してください。
活動の観察と意図の断定を分ける
レポートの日付、補完方法、実際の満期を確認し、複数日の対象コール／プット出来高を比較した後、気配差や契約明細を調べます。長期コールの出来高には売り、決済、ヘッジ、スプレッドも含まれ、機関の買い集めを確認するものではありません。株価方向が正しくても時間価値の減少、変動率、費用で損失が出ることがあります。